華為發展 華為境內首次發債!如此財大氣粗的華為為何還要募資?

發布時間:2019-09-12 13:39:59   來源:汽車    點擊:   
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原標題:華為境內首次發債!如此財大氣粗的華為為何還要募資?

C114訊 9月12日消息(安迪)中國銀行間市場交易商協會“非金融企業債務融資工具注冊系統”顯示,華為投資控股有限公司(以下簡稱華為)近日提交了2019年度第一期/第二期中期票據的注冊材料,目前正處于“預評中”。

根據募集說明書,此前華為僅在境外發過四單美元債券及兩單點心債,并無境內發債經歷,而本次將是華為首次在境內債券市場籌資。第一期的主承銷商為工商銀行,第二期的主承銷商為建設銀行。根據工行、建行關于推薦華為發行中票的函來看,華為可注冊的最大中票發行規模為300億元,其中工行推薦其注冊發行不超過200億元,建行推薦其注冊發行100億元;評級公司為聯合資信。

根據募集說明書顯示,華為第一期、第二期中期票據擬發行規模均為30億,用途均為補充公司本部及下屬子公司營運資金。

根據華為提交的票據募集說明書相關數據顯示,2016-2018年及2019年上半年,華為公司合并口徑實現營業收入5180.68 億元、5984.80 億元、7151.92億元和3965.38億元,同比分別增長31.58%、15.52%、19.50%和22.86%,2016-2018年的年均復合增長率達17.49%。

那么,如此財大氣粗的華為為何還要募資呢?

對于首次在境內債券市場籌資,11日晚間華為回應稱:“華為一直堅持通過合理的融資布局,持續優化資本架構,以確保公司財務穩健。境內債券市場快速發展,目前市場容量全球第二,債券融資已成為重要的融資渠道之一。公司通過境內發債打開境內債券市場,將進一步豐富融資渠道,優化整體融資布局。華為公司運營所需要的資金主要來自于企業自身經營積累、外部融資兩部分,以企業自身經營積累為主(過去5年占比約90%),外部融資作為補充(過去5年占比約10%)。公司經營穩健,現金流充裕。本次發債所獲資金將用于持續聚焦ICT基礎設施建設,為客戶提供更好的產品解決方案與服務。”

根據募集說明書顯示,兩期中票募集資金均將用于補充公司本部及下屬子公司營運資金。而截至2019年6月底,華為在建工程達5項,包括總投資79億元的貴安華為云數據中心項目、總投資46.6億元的華為崗頭人才公寓項目、總投資38億元的蘇州研發項目、總投資30億元的華為松山湖終端項目二期以及總投資19億元的松山湖華為培訓學院;擬建項目則有上海青浦研發、武漢海思工廠,總投資分別為109.85億元和18億元,以上投資均100%來自自有資金。截至2019年上半年末,華為的應付債券余額達307.82億元。

作為本次評級公司,聯合資信將華為本期兩單中期票據信用等級評定為AAA,主體長期信用等級也為AAA。

聯合資信在評估報告中稱,華為是一家100%由員工持股的全球領先的信息與通信技術(ICT)基礎設施和智能終端提供商。并且列出了華為的優勢:擁有通信業界完整的、端到端的產品線和融合解決方案,在基礎研究、專利規模、底層技術支持、5G技術及標準制定等方面構建了顯著的競爭壁壘和規模優勢,規模效益和客戶資源優勢顯著等。

聯合資信表示,近年來華為公司核心的運營商業務經營穩健,消費者及企業業務快速拓展,具備很強的整體盈利能力、現金獲取能力和再投入能力;資產、權益規模持續增長,現金類資產充裕,債務負擔較輕。

與此同時,聯合資信也提醒,當前國際政治經濟環境復雜多變、貿易壁壘凸顯、外匯市場波動以及外匯管制等均對公司資產、業務全球化布局帶來一定的不確定性和管理難度;公司面臨美國司法部提起的多項刑事指控,存在訴訟周期長和訴訟結果可能不利的負面預期;公司研發費用、折舊攤銷等剛性成本持續處于較大規模,若未來業績增長未如預期,利潤增長將承壓——上述因素均對公司信用水平帶來不利影響。

不過總體來看,聯合資信還是認為:主體長期信用等級和債項評級均為AAA。公司主體償債風險極小,本期中期票據的償還能力極強,違約風險極低。

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